研报正文

　　现货信息：

　　今日生猪价格整体出现一定幅度回落，其中东北地区 15.95-16.08 元/ 公斤，下跌 0.07-0.15 元/公斤；华北地区 16.1-16.3 元/公斤，下跌 0.15-0.19 元/公斤； 华东地区 16.3-17 元/公斤，下跌 0.15-0.18 元/公斤；华南地区 16.4-17.2 元/公斤，稳定； 西南地区 15.3-16.3 元/公斤，下跌 0.05-0.1 元/公斤。

　　短期生猪市场基本面变化不大， 一方面，月中以来，规模企业出栏量会呈现阶段性增加，并且由于当前有部分二次育 肥逐步出栏，因此供应端压力开始在逐步增加，普通养殖户顺势出栏，猪源供应充足。

　　上周体重数据各家略有差异，但是整体来看，我们倾向于市场大体重猪源仍然不多， 这为后续留下隐患。而需求方面来看，今日屠宰量增加，短期白条走货确实也是在好 转中，因此在天气逐步转凉以及学校开学影响下，整体市场需求表现并不差。

市场供需两旺为主。未来一周国内将进入双节备货前夕，大概率来看需求不会差，猪价短期仍有一定支撑。

　　期货方面：

　　近期确实波动比较大，我们认为这与双方资金交易周期不匹配所致，对于空头而言，10 月份确实是现货下行的主要时期，所以可能会面临一定的抛空压力，而多头普遍认为四季度国内猪价上行动力仍然相对较强，在此影响下，我们 认为盘面宽幅震荡以及博弈的格局会增加。操作上建议以波段参与为主。

　　交易策略：

　　单边：短期市场多空博弈相对激烈，预计以宽幅震荡为主，建议观望或长期 战略性低点布局 01 多单。

　　套利：LH11-1 逢低点波段参与正套。

　　期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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责任编辑：乔春玲