国内需求日益增长 菜粕期货下方空间有限
点击量:1703时间:2020-06-09来源:金投网

  我国的饲料中,粕类占据很重要的地位,是植物蛋白的主要提供者。但目前我国主要的粕类——豆粕和菜粕,双双面临上游农产品缺乏的尴尬境地。尤其是近期中加关系的新闻,使得菜粕的情况备受关注。
  望洋兴叹的加菜籽
  随着中加关系再次急转直下,前期中加之间的春风送暖转眼就成为落了灰的回忆。同时,我国并未放开对加菜籽的质量把控,在我国要求加拿大方面把油菜籽的杂质含量降到1%的质量标准之下,加拿大几个较大的贸易公司的菜籽被挡在了中国市场门外,加菜籽进口美梦泡汤。
  而根据进口数据来看,我国进口的加拿大菜籽出现了明显的下滑态势。
  而就算需要进口,从加拿大政府的数据看来,加拿大菜籽连年处于减产状态。2020/2021年度,由于农民改种其他作物,加菜籽种植面积缩小。虽然该预测由于处在疫情期间,只是提供了预估水准,但仍然一定程度上反映了菜籽供应减少的事实。同时由于菜籽向中国的出口不畅,而全球植物油需求增加,有近半的加拿大菜籽消费是由压榨占据,这进一步压缩加拿大菜籽出口空间。中外局势都有改写,前期中国大量依靠加拿大菜籽压榨的情况难以再现。
  国内日益增长的需求
  与难以为继的供应相对的,是我国对饲料日益增长的需求。
  首先,随着目前的气温逐渐回暖,水产养殖逐渐到了旺季。由于前期疫情影响鱼苗企业的开工,且目前较好的鱼价使得市场出鱼意愿较强,导致对于饲料的需求与预期相比有所减少。但是即使在这种情况下,养殖户仍然会考虑到后续市场对淡水鱼的需求,整体存塘鱼并不会有大幅的减少。因此后市对于水产菜粕的需求仍然见好。
  与此同时,生猪也是消耗饲料的主要产业。随着非洲猪瘟可能成为常态,生猪养殖户在观望和尝试中逐渐恢复着生产。目前的母猪和仔猪价格较高给生猪存栏的恢复带来了一定困难,但生猪产能恢复的过程难以逆转。生猪存栏和能繁母猪存栏都有缓慢的上升。
  其他粕类替代品
  这样的供需缺口,却未能大幅抬升菜粕的期货价格,事实上是因为有大量的其他粕类对菜粕形成了替代,抢占了一部分菜粕的市场。虽然饲料需求看起来欣欣向荣,但事实上也只是非洲猪瘟尚未散去的阴影下,有诸多替代产品虎视眈眈的市场。
  其中影响力最大的是豆粕,豆粕价格虽然较高,但是用途广泛,接受度高,在粕类市场当中占主导地位。近期豆粕由于上游大豆的压榨量持续较高,供应增多,转而挤压菜粕市场的份额。
  同时进口的颗粒粕和葵籽(压榨后的葵籽粕也是菜粕的替代品)数量也呈上升趋势。对菜粕的市场造成了一定的影响。
菜粕走势展望
  在进口菜籽缺乏、粕类供给紧张、下游需求恢复的时间段内,菜粕的库存曾经一度到达较低的水准。目前虽然有所上升,但是仍然在历史同期对比较低的位置。
  这给菜粕提供了较好的下方支撑。菜粕期货下方的空间有限,价格坚挺。同时间豆粕期货受到大量大豆到港的压力难以出现大涨行情,豆菜价差一再缩小,且有持续趋势。
  后续行情当中,菜粕价格仍然将维持较高的水准,直至有新消息改变豆粕基本面情况。菜粕建议进行逢低补库操作。
 

责任编辑 乔春玲

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