豆粕震荡趋弱格局难改,4月初豆粕暂看跌
点击量:1844时间:2017-04-06来源:粮商油情

豆粕震荡趋弱格局难改

年初以来,连盘豆粕期货主要在2800-3000元/吨区间弱势运行。在盘面疲弱及下游需求清淡的共同影响下,国内豆粕现货市场整体处于下跌行情之中。据数据显示,3月24日,43%蛋白豆粕报价集中在3040元/吨,较年初跌260元/吨。

 

盘面疲弱拖累豆粕现货走势

CBOT大豆在经历年初开始的半个多月拉升之后就转入颓势,2月份整体处于弱势震荡态势,进入3月份之后,南美大豆丰产消息频传,阿根廷天气持续向好,巴西大豆收割进度加快,美豆上方压力重重,虽有出口数据利好支撑,也难敌丰产压力,CBOT大豆期价连连下挫,跌幅扩大,向下突破1000美分/蒲式耳支撑位。截至3月23日,CBOT大豆主力合约收990.25美分/蒲式耳,较1月18日拉升到的2017年最高点1074美分/蒲式耳下跌83.75美分/蒲式耳,跌幅7.8%。在外盘疲弱影响下,内盘豆粕与之保持联动,也主要保持区间弱势震荡态势,进入3月份后跌势扩大。盘面的疲弱为国内豆粕现货市场明确了向下的趋势。

 

豆粕需求处于季节性淡季

农业部公布2017年2月份生猪存栏信息,数据显示,能繁母猪存栏环比下降0.5%,同比下降1.6%,创下3636万头的历史最低位;生猪存栏环比下降0.2%,同比下降1.6%,36594万头的水平同样是历史低位。春节集中消费过后生猪存栏及能繁母猪存栏数量双双减少,加之2月份以来禽流感疫情蔓延,虽然目前疫情得到控制,但禽类补栏缓慢,而且2、3月份,气温回升不明显,水产养殖还未开始回暖,从下游养殖形势来看,养殖业整体表现不振,对饲用豆粕的需求尚未完全恢复。终端需求的疲弱为豆粕市场增添下行动力。

 

油厂开机率下降限制豆粕跌幅

由于环保检查严格需要进行设备升级,3月份部分油厂有长时间停机计划,加之部分油厂出现豆粕胀库现象也有停机需求,3月上半月停机油厂较多,虽然进入下半月,油厂开机有所恢复,但整体看,3月份我国停机油厂较多,开机率整体处于较低水平,豆粕产出减少,库存增长速度放缓,对豆粕价格形成支撑,加之供应减少,油厂及经销商挺价心理增强,为3月份至今的豆粕价格带来底部支撑,限制了现货市场的整体跌幅。但从3月底开始,进口大豆集中到港,加之油厂恢复开机,豆粕供应将重新回到供应充足的状态。 从后期走势来看,在南美大豆上市压力之下,加之3月31日USDA将公布的新年度美豆种植意向报告预期利空,预计美豆弱势震荡态势仍将延续,内盘豆粕也将会继续跟随疲弱震荡,豆粕现货市场疲弱状态基本确立,加之基本面压力重重,短期来看,豆粕现货市场仍将延续震荡趋弱格局。

 

4月初豆粕暂看跌

今日凌晨USDA发布新作美豆种植意向报告以及第一季度美国大豆库存统计数据,其中:新作美豆种植面积预估值为8948万英亩,较去年实际种植面积8343万英亩增加605万英亩,同时高于此前市场预估值8820万英亩以及2月份农业展望论坛的预估值8800万英亩。而截至3月1日美国当季大豆库存为17.3亿蒲式耳,高于此前市场预估值16.84亿蒲式耳,去年同期为15.3亿蒲式耳。可以说上述报告数据均高于市场此前预测,报告整体利空。

国内豆粕市场此前对报告利空已有心理准备, 4月初豆粕现货价格继续出现下跌行情已不可避免。其中报告利空不仅仅影响连盘豆粕期货承压下跌,指引现货厂商报价跟跌,同时将影响终端饲料生产企业的采购积极性。

中国粮油信息网分析师李一峰认为,4月初豆粕市场成交仍将清淡,日均成交量预计将在5-8万吨的低位徘徊。不过4月上旬或将成为4-5月基差合同点价的好时机,因市场对4月中旬后豆粕需求转好的信心增强,届时豆粕市场价格有望迎来温和反弹行情,月初点价或将使得厂商利润空间扩大。

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